「白宫」重组白宫经济顾问团队，拜登政府急了？

当地时间 14 日，美国总统拜登宣布多项任命，对白宫两大经济顾问团队核心成员作出调整。在目前美国经济面临较大下行压力的情况下，此次经济团队核心人员调整引人遐想。

美国经济面临 " 三座大山 "

通胀、加息和衰退几乎是去年各界讨论美国经济的高频词，今年也不例外。通胀水平仍在高位，连续加息引发的各类风险正在凸显，这些均对美国全年经济增长带来不小压力和挑战，外界对今年美国经济增长态势并不乐观。

2022 年，美国遭遇了 40 年来最严重的通货膨胀，持续 " 高烧 " 的通胀严重扰乱了民众正常生活和经济秩序。受乌克兰危机爆发等因素影响，去年上半年以来，美国消费者价格指数（CPI）飙升，从汽油到肉蛋奶等生活常备食品价格均呈全面上涨。去年 6 月，美国 CPI 同比涨幅一度达到 9.1%，刷新 1981 年 11 月以来最高值。

通胀急剧上升也让美国家庭债务大幅膨胀。美联储数据显示，去年第三季度，美国家庭债务暴增 3510 亿美元，为 2007 年以来最大增幅。

面对通胀持续 " 高温 "，美国政府也开始着急了。美联储自去年 3 月开启本轮加息周期以来连续第八次加息，试图遏制通胀水平上升。货币政策一顿操作猛如虎，美国通胀增长去年下半年出现放缓，去年 11 月 CPI 同比涨幅超预期回落至 7.1%。但值得注意的是，美联储短期内密集和激进加息，也不可避免带来负面效应。

中国人民大学重阳金融研究院研究员、院委兼合作研究部主任刘英在接受中新社国是直通车记者采访时指出，今年 2 月初，美联储在结束今年首次货币政策例会后宣布加息 25 个基点，将美国联邦基金利率提高到 4.5% 至 4.75% 之间。这也是美联储连续第 8 次加息，在不到一年时间累计提升 450 个基点，达到 2017 年 9 月以来新高。

随着美联储加息政策持续，其抑制经济等副作用显现。刘英分析指出，市场普遍预计，今年 3 月和 5 月美联储还将继续加息 25 个基点，美国联邦基金利率或将超过 5%，达到本世纪以来最高利率水平。

" 激进加息滞后效应以及加息带来的经济衰退和金融风险可能发酵。不仅如此，欧洲央行和英国央行所实施的更大力度加息，还会对美国经济产生负面溢出效应。" 刘英说，受美联储持续加息影响，今年美国经济增长并不乐观，有轻微衰退可能。

经济顾问团队 " 换人 " 有何考量？

面对加大的经济下行压力，拜登政府不得不在用人上重新作出考量。

在 14 日的人员任命中，拜登对白宫两大经济顾问团队核心成员作出了调整。美联储副主席莱尔 · 布雷纳德将接替布赖恩 · 迪斯出任白宫国家经济委员会主任。贾里德 · 伯恩斯坦出任白宫经济顾问委员会主席，接替塞西莉亚 · 劳斯。

据报道，布雷纳德现年 61 岁，拥有哈佛大学经济学硕士和博士学位，早年在麻省理工学院任教，后担任克林顿政府时期的国家经济顾问。2010 年至 2013 年，布雷纳德担任奥巴马政府时期的财政部助理部长，并于 2014 年出任美联储理事会成员。

现年 68 岁的伯恩斯坦是拜登的长期经济顾问，在拜登任副总统时期就是他的首席经济学家。伯恩斯坦拥有哥伦比亚大学社会福利博士学位，曾在克林顿政府时期担任劳工部首席经济学家。

谈及拜登政府此次用人调整，刘英认为，除了当前美国经济急需被 " 拯救 " 之外，背后还有政治因素考量。当前美国经济发展形势事关拜登政府政绩，2024 年是美国总统大选年，若今年美国经济形势严重恶化，势必会让外界对拜登执政能力产生怀疑，影响其本人及所在政党 2024 年的选举势头。

" 此番人员调整，不仅侧面反映拜登政府面对今年经济下行压力的焦虑，也向外界释放拜登政府在为大选年提前蓄势的信号。" 刘英说。

此外，从上述两位关键人员的履历，也可看出拜登政府在宏观经济政策上的调整。

刘英称，当前受通胀等经济问题困扰，美国民生挑战日益突出，美国政府在财政和货币政策上可施展的空间已比较有限。财政上，美国已面临债务高企问题；货币政策上，通胀仍高位运行，且当前美国经济较为脆弱，因此今年美联储加息需要慎之又慎，再加息要看数据，不仅要防止美国经济陷入衰退，还要防范高利率可能引发的金融风险。

在刘英看来，布雷纳德代表美联储货币政策的 " 温和派 "，采取协调的宏观政策；伯恩斯坦更熟悉民生，在扩大美国工薪阶层机会的经济政策上也有着长期建树。这或有利于缓解日益撕裂的美国社会矛盾，避免今年美国经济出现猛烈衰退，同时也有利于为明年总统大选赢得选民支持。

今年美国经济能有起色吗？

此次 " 换人 " 多大程度上能救美国经济于 " 水火 "？专家认为还有待观察，且展望全年，美国经济走势不容乐观。

刘英分析指出，去年 12 月美国广义货币（M2）供应量下降 1.3%，成为 1959 年美联储跟踪该指标以来最低值，这表明美国金融对经济的支持下降，激进加息对美国经济的抑制效应发酵并令美国经济降温。

同时，加息引发的各类风险正在凸显。目前市场预计，今年美联储还会继续加息两次。" 若 3 月和 5 月加息预期实现，美国联邦基金利率势必超过 5%，利率高企或触发许多金融风险。" 刘英说。

最新数据显示，今年 1 月美国 CPI 同比上涨 6.4%。这是美国通胀数据连续第七个月出现下降，但能源、食品等领域价格在 2023 年初的普遍上涨，再次表明美国经济面临的通胀压力依然顽固。

中信证券首席经济学家明明研究指出，1 月 CPI 数据显示美国通胀下行路径将较为坎坷。未来美国通胀下降斜率不容乐观，同时美联储货币政策紧缩将高度依赖数据，短期美联储较难停止加息。但鉴于美国消费韧性仍较强，美国经济陷入中度或深度衰退可能性较小，此轮或步入浅衰退。

在明明看来，美国经济衰退幅度判断的最大变数在于劳动力市场，若失业率超预期快速上行，届时美国经济或面临中度甚至深度衰退。

从各国际机构预判上看，今年美国经济增长乏力或不可避免。此前经合组织（OECD）预计，美国今年经济仅增长 0.5%。国际货币基金组织（IMF）在最新经济展望报告中预计美国今年经济增长 1.4%，考虑到基数效应，美国经济增长前景也不容乐观。